簡介

Fubo TV，對於沒有經常去留意股市的朋友可能比較陌生。這間公司是一間專門做體育直播和點播的串流媒體。簡單來說，就是體育版的Netflix。

自從疫情之後，股票市場中，Fubo這家公司的股票也經常被炒作，很多朋友都可能像知道這家公司到底是一家什麼樣的公司，我們到底能不能買入持有呢？下面Astocker簡單地為大家來介紹和分享一下我的看法。

Fubo TV的發展潛力

1.『專業』的體育流媒體
Fubo成立於2015年，起初是一家足球流媒體服務公司，后將業務擴展到眾多體育項目。但公司始終堅守在體育領域，而不涉及其他類型項目，是一家十分專注在自己的利基市場的流媒體服務平台。

單單從業務的選擇來看，體育這個範疇其實是一個很不錯的選擇。

原因有二，第一，體育賽事其實裡面包含的資金量和廣告商都是非常龐大的。簡單拿美國的NBA來作為一個例子，每一位球員的身價，都不是一般的富豪或者職業能夠媲美，因此體育的直播和點播，其實潛在的廣告客戶很多，而且金額也不會少。撇除競爭對手不說，我認為Fubo這家公司選對了自己的利基市場，在合適的道路上出發。

第二，現在這個時代，體育事業有年輕化的趨勢。在以前的年代，年輕的一輩不會在二十多歲就開始留意自己的健康問題，健身還有養生，多數是在四十歲左右才會開始留意自己的健康問題。但是縱觀現在這個時代的年輕人，很多十幾二十歲已經開始留意自己身體的健康，食物的營養，健身等等。 這也是為什麼PTON會大漲的原因，因為PTON的業務是健身串流媒體。

健康，體育年輕化，對於Fubo來說其實也是一件好事，因為Fubo主要的商業模式和Netflix一樣，是靠訂閱收費，在訂閱模式風靡全球的情況下，越來越多年輕人會捨得花錢去訂閱一些比較專門的串流媒體。

作為流媒體平台，Fubo營收分為C端用戶訂閱和B端商家廣告兩部分。其中，用戶訂閱收入佔比較大，2018年、2019年訂閱收入分別為0.7億美元、1.33億美元，佔總營收比例均超過90%。顯然，C端業務對於Fubo來說至關重要。若C端的用戶無法達到足夠體量的話，也很難去擴大B端的廣告業務。

2、流媒體整體對傳統媒體的替代效應

相信我們都記得一個畫面，就是每逢有大型體育賽事，酒吧一定會坐滿了人，在電視面前看著節目的播放，喝著啤酒，很有氣氛。

這種的氣氛有一部分的原因來自於傳統媒體的限制。因為傳統媒體將節目定時分發和轉播，因此我們從來都是追著電視節目來走。但是串流媒體的彈性比較高，我們可以自己選擇暫停或者點播不同的賽事。就算不是家庭用戶去使用，對於商業用戶在自己的電視播放能夠點播的賽事，都能夠很大程度地幫助他們去吸引更多的客人來店鋪觀賞。

美國具有良好的體育氛圍，除了涉及橄欖球、棒球、籃球、冰球的四大傳統職業聯盟外，還有足球、壘球等相關的職業賽事，經過各個聯盟的磋商安排，保證一年365天都有職業體育賽事可看。疊加美國用戶付費意識較高，據前瞻產業研究院數據，2017年美國消費者花費在體育賽事上的金額就超過500億美元。

再加上Neflix這樣的串流媒體現在已經顯示了平台的可塑性，對於之後再模仿然後深入的公司，我們基本上都是看好的。

3.Fubo在2020年的業績

第四季度，FuboTV營收為1.0507億美元，高於此前公佈的9400萬至9800萬美元的區間，比預期高出853萬美元。

截至2020年底，付費訂閲用户數量達到547880名，高於此前指引的54.5萬名，同比增長73%。

廣告收入也同比增長150%至1300萬美元。儘管公司預計今年Q1用户數量將出現季節性下降，但預計全年付費用户將達到76萬至77萬。

在市佔率來看，Fubo其實並不高，但是在增長的幅度上來看，這家公司還是值得我們去投資的。

4.博彩業的加持

據悉，FuboTV將在今年晚些時候將體育博彩業務整合到其平臺上，將在第三季度推出免費博彩應用。

博彩業其實一直以來都是和體育賽事所掛鉤的，而且博彩業帶來的盈利其實是十分強勁的。因此，如果根據Fubo的說法，博彩應用的推出，必定會為本家公司的訂閱帶來爆發性的成長。

Pachter表示，鑑於公司上調了今年營收指引，廣告ARPU在去年實現強勁的增長，完成了對Vigtory的收購等因素，對該公司的前景持樂觀態度。他認為，sportsbook的推出在短期內不會帶來太多的收入，不過這款免費遊戲有潛力提高公司的品牌知名。

5.唯一的vMVPD

虛擬的多頻道視頻節目分配器（vMVPD），這涉及很多個字，但這只是意味著FuboTV是將直播電視和點播內容融合在一起的串流媒體服務。該公司為觀眾提供了超過100個包括體育、新聞和娛樂頻道，但價格卻比傳統的有線和衛星計劃便宜。

Fubo TV的挑戰和困難

5.市佔率過少

根據統計，2020年的數據來看，Fubo TV客戶人數佔據體育直播串流媒體的市佔率只有大概3-4%。

這個市佔率就彷彿是芯片行業中，台積電和UMC之間的比較，但是如果你有留意，UMC其實在台積電不斷上升的同時，股價也上升了接近7-8倍。

不過根據數據來看，Fubo還有很長的路要走，而且需要不斷開拓新的客源。最重要的是，這家公司還沒有開始盈利。

6.競爭對手強大

Fubo TV雖然成長得很快，也能夠看到他的野心，但是上面提到了Fubo其實相對於其他同類型垂直體育串流直播平台來說，市佔率相對是很少的。

坐擁300萬用户的YouTubeTV便是一個典型案例。儘管第三季度，YouTubeTV將訂閲費用從$50提升至$65，YouTubeTV用户數相對第二季度仍實現50%的增長。而廣告收入則達到50億，同比增長32%。

而其他同行則忙着在程序化廣告平台發力。Roku已然通過收購DataXu，實現了程序化廣告平台的搭建，從而吸引廣告商的更多投放預算。

Fubo如果想要在這裡打開一片天，想必博彩業的引入是其中一個主要因素，再者就是體育賽事的轉播權。