Fubo TV (FUBO)值得買入嗎?

簡介

Fubo TV,對於沒有經常去留意股市的朋友可能比較陌生。這間公司是一間專門做體育直播和點播的串流媒體。簡單來說,就是體育版的Netflix。

自從疫情之後,股票市場中,Fubo這家公司的股票也經常被炒作,很多朋友都可能像知道這家公司到底是一家什麼樣的公司,我們到底能不能買入持有呢?下面Astocker簡單地為大家來介紹和分享一下我的看法。

Fubo TV的發展潛力

1.『專業』的體育流媒體
Fubo成立於2015年,起初是一家足球流媒體服務公司,后將業務擴展到眾多體育項目。但公司始終堅守在體育領域,而不涉及其他類型項目,是一家十分專注在自己的利基市場的流媒體服務平台。

單單從業務的選擇來看,體育這個範疇其實是一個很不錯的選擇。

原因有二,第一,體育賽事其實裡面包含的資金量和廣告商都是非常龐大的。簡單拿美國的NBA來作為一個例子,每一位球員的身價,都不是一般的富豪或者職業能夠媲美,因此體育的直播和點播,其實潛在的廣告客戶很多,而且金額也不會少。撇除競爭對手不說,我認為Fubo這家公司選對了自己的利基市場,在合適的道路上出發。

第二,現在這個時代,體育事業有年輕化的趨勢。在以前的年代,年輕的一輩不會在二十多歲就開始留意自己的健康問題,健身還有養生,多數是在四十歲左右才會開始留意自己的健康問題。但是縱觀現在這個時代的年輕人,很多十幾二十歲已經開始留意自己身體的健康,食物的營養,健身等等。 這也是為什麼PTON會大漲的原因,因為PTON的業務是健身串流媒體。

健康,體育年輕化,對於Fubo來說其實也是一件好事,因為Fubo主要的商業模式和Netflix一樣,是靠訂閱收費,在訂閱模式風靡全球的情況下,越來越多年輕人會捨得花錢去訂閱一些比較專門的串流媒體。


作為流媒體平台,Fubo營收分為C端用戶訂閱和B端商家廣告兩部分。其中,用戶訂閱收入佔比較大,2018年、2019年訂閱收入分別為0.7億美元、1.33億美元,佔總營收比例均超過90%。顯然,C端業務對於Fubo來說至關重要。若C端的用戶無法達到足夠體量的話,也很難去擴大B端的廣告業務。

2、流媒體整體對傳統媒體的替代效應

相信我們都記得一個畫面,就是每逢有大型體育賽事,酒吧一定會坐滿了人,在電視面前看著節目的播放,喝著啤酒,很有氣氛。

這種的氣氛有一部分的原因來自於傳統媒體的限制。因為傳統媒體將節目定時分發和轉播,因此我們從來都是追著電視節目來走。但是串流媒體的彈性比較高,我們可以自己選擇暫停或者點播不同的賽事。就算不是家庭用戶去使用,對於商業用戶在自己的電視播放能夠點播的賽事,都能夠很大程度地幫助他們去吸引更多的客人來店鋪觀賞。


美國具有良好的體育氛圍,除了涉及橄欖球、棒球、籃球、冰球的四大傳統職業聯盟外,還有足球、壘球等相關的職業賽事,經過各個聯盟的磋商安排,保證一年365天都有職業體育賽事可看。疊加美國用戶付費意識較高,據前瞻產業研究院數據,2017年美國消費者花費在體育賽事上的金額就超過500億美元。

再加上Neflix這樣的串流媒體現在已經顯示了平台的可塑性,對於之後再模仿然後深入的公司,我們基本上都是看好的。

3.Fubo在2020年的業績

第四季度,FuboTV營收為1.0507億美元,高於此前公佈的9400萬至9800萬美元的區間,比預期高出853萬美元。

截至2020年底,付費訂閲用户數量達到547880名,高於此前指引的54.5萬名,同比增長73%。

廣告收入也同比增長150%至1300萬美元。儘管公司預計今年Q1用户數量將出現季節性下降,但預計全年付費用户將達到76萬至77萬。

在市佔率來看,Fubo其實並不高,但是在增長的幅度上來看,這家公司還是值得我們去投資的。

4.博彩業的加持


據悉,FuboTV將在今年晚些時候將體育博彩業務整合到其平臺上,將在第三季度推出免費博彩應用。

博彩業其實一直以來都是和體育賽事所掛鉤的,而且博彩業帶來的盈利其實是十分強勁的。因此,如果根據Fubo的說法,博彩應用的推出,必定會為本家公司的訂閱帶來爆發性的成長。


Pachter表示,鑑於公司上調了今年營收指引,廣告ARPU在去年實現強勁的增長,完成了對Vigtory的收購等因素,對該公司的前景持樂觀態度。他認為,sportsbook的推出在短期內不會帶來太多的收入,不過這款免費遊戲有潛力提高公司的品牌知名。

5.唯一的vMVPD

虛擬的多頻道視頻節目分配器(vMVPD),這涉及很多個字,但這只是意味著FuboTV是將直播電視和點播內容融合在一起的串流媒體服務。該公司為觀眾提供了超過100個包括體育、新聞和娛樂頻道,但價格卻比傳統的有線和衛星計劃便宜。

Fubo TV的挑戰和困難

5.市佔率過少

根據統計,2020年的數據來看,Fubo TV客戶人數佔據體育直播串流媒體的市佔率只有大概3-4%。

這個市佔率就彷彿是芯片行業中,台積電和UMC之間的比較,但是如果你有留意,UMC其實在台積電不斷上升的同時,股價也上升了接近7-8倍。

不過根據數據來看,Fubo還有很長的路要走,而且需要不斷開拓新的客源。最重要的是,這家公司還沒有開始盈利。

6.競爭對手強大

Fubo TV雖然成長得很快,也能夠看到他的野心,但是上面提到了Fubo其實相對於其他同類型垂直體育串流直播平台來說,市佔率相對是很少的。

坐擁300萬用户的YouTubeTV便是一個典型案例。儘管第三季度,YouTubeTV將訂閲費用從$50提升至$65,YouTubeTV用户數相對第二季度仍實現50%的增長。而廣告收入則達到50億,同比增長32%。

而其他同行則忙着在程序化廣告平台發力。Roku已然通過收購DataXu,實現了程序化廣告平台的搭建,從而吸引廣告商的更多投放預算。

Fubo如果想要在這裡打開一片天,想必博彩業的引入是其中一個主要因素,再者就是體育賽事的轉播權。