未分類 03/04/202206/05/2022 作者: Minutes TWO 【進階篇】如何閱讀財報?三個財報必定要懂看的表 這篇我們主要和大家分享我們應該如何閱讀財報。 內容目錄 了解公司業務最重要的三類財務報表利潤表現金流量表資產負債表 了解公司業務最重要的三類財務報表 直接進入主題,由於上市公司要向各股東負責,所以營業狀況也需要透明,如果營業狀況不透明,投資者也不會有信心投資它吧?因此,所有的上市公司都需要每季度向SEC美國證監會提交季度財務報表,第四季會另外將全年的財務報表整合,稱為年報。組成財務報表的有三類的文件我們要仔細留意:利潤表,現金流量表,還有資產負債表 。接下來我們簡單分別介紹這三個報表分別是什麼,和要看什麼資訊。 利潤表 利潤表,顧名思義,主要我們能夠在當中理解公司在過往一季度的盈利狀況。營業額: 營業收入裡面會包含了公司的所有收入,不管是出租,銷售,服務等,只要能夠為公司帶來的收入,都會計算在內。支出: 成本,營業費用,研發費用,銷售費用等等,都屬於支出的部分。淨利潤:淨利潤也很好理解,就是營業的收入減去支出的成本部分,就能夠得出淨利潤是多少。稅後淨利:淨盈利計算了稅後,就是這家公司真正賺得價錢。毛利率:毛利率的概念我們一定要認識,毛利率指的是這家公司收入使用成本和創造盈利的比例,我們可以理解為,用10塊錢成本,賣出去13塊,賺3塊錢,3/10就是毛利率。毛利率高不一定是公司就比較賺錢,只是證明這個行業裡面,付出的成本和收益比例,毛利率也有可能是薄利多銷。正常來說,我們看利潤表主要分析兩個資訊:1.公司的營業收入和淨利潤有沒有持續地增長2.公司的支出有沒有突然大增,如果大增的話是花在了哪些地方上面要留意現在很多的科技公司都是處於一個負盈利的狀態,即是說這些公司的營業額可能一直增長,但是開發和研究的成本十分高,導致營業額無法蓋過支出。 現金流量表 現金流量表,主要展示了這家公司的現金流健康情況。我們要知道一家公司即使很有前景,但是如果現金流出現問題,會導致公司的營運出現問題。因為公司每個月都會有衡常的資金需要付出,例如薪金,辦公室租金,貨品成本,水電費,甚至是要還負債等等,但如果沒有健康的現金流,這家公司很快就會垮掉。現金流量表會展現三個最重要的現金流數據給我們參考:1.營業現金流:營業現金流就是公司備用可以用來隨時花出去的現金流,也是最重要的血脈,我們理解為這家公司手持的現金。正常來說,一家公司的營業現金流必定要是正數,如果不是就沒有辦法支付平日的支出,導致營運不到了。最近我們就听說中國恆大因為營業資金鏈有問題,導致很多問題出現,正正就是這個現金流的問題。2.投資現金流投資現金流是公司進行投資活動的收益和損失,我們知道大多數公司都會進行投資活動,例如美國上市公司就有幾家把很多的現金投入到比特幣,作為資產的投資。另外,公司投資的用地,廠房,都屬於投資現金流。因此,投資現金流的負數,不一定代表公司的發展不好,可能是公司的發展需要,大力拓展,這個時候,投資現金流是負數,卻對於公司來說是一個正面的分析。3.融資現金流融資現金流包括來自投資者,銀行的提供的現金流,可以是債券,股票,貸款等等。融資現金流很多時候會是公司的負債。不過如果美聯署的利率改變,對於債務比較高的公司會不太利好,因為這些公司借貸的成本增加了。 資產負債表 資產負債表能夠展現給我們這家公司整體來說有多少資產。 一家公司的淨資產,就是淨資產和負債的總和。 淨資產:也稱為股東權益,指的是企業股東可以自由支配的資產,由兩大部分組成,分別包括開辦公司投入的資金,以及營業當中產生的價值和盈餘。 資產也包括流動資產和非流動資產,流動資產指的是現金,預收款項和貨春;非流動資產就是土地,廠房,投資等等。資產負債最主要能夠提供給投資者公司裡面各種資產的結構分佈,讓我們大致上了解這家公司最主要的資產是投資在研發,土地還是工廠。負債比率也是資產負債表其中一個最重要的閱讀要點。由於負債過大長期對公司盈利有害無利,如果一家公司一年四個季度的負債比例都那麼大,對於投資者來說就不是一個很好的消息。但如果投資者發現公司在有需要的時候負債比例擴大,但之後能夠有效的將負債比例降低,證明這家公司控制債務的能力很好,可以在有需要的時候利用債務來幫自己擴展業務和提供流動資金,但在之後能夠利用之後的盈利來把債務償還。這個其實是一個好事。