Astocker-兩分鐘看美股-Salesforce(CRM)值得買入嗎?

公司背景

簡介

CRM(Customer Relationship Management),即客戶關系管理,客戶關系管理,簡單來理解,CRM就是一個雲端或者平台,幫助一家公司和在銷售上面讓客戶獲得一個更好的體驗,並且在當中能夠分析到客戶喜歡公司的什麼種類的產品,從而提高銷售量。

Salesforce就是一間公司提供這種服務的公司。CRM在資訊時代,需求越來越高,也因為現在很多的公司業務都依賴網絡遍布全球,很多時候不能夠只是靠著自家公司的員工或者系統去做到很好的客戶關係管理。

Salesforce成立於1999年,卻在2001年開始已經研發sales cloud的服務,即是很早已經開始踏進雲端處理,數據收集,雲端存儲等的服務。因此跑過了10年,現在的salesforce已經是CRM雲端裡面的龍頭企業。公司的價值也隨即升了20倍。

現在salesforce(CRM)的股價為222.04美元,總市值為2031億美元。市值來說算是很高了,不過在往後的日子,估計還能夠有其領導優勢和增長。原因下面再詳細講講。

公司的發展與機遇

市佔率仍然是市場上最高,而且訂閱的收費模式收入穩定

要說到CRM的公司,現在來講其實是百花齊放,而且價錢的範圍也很大,所以很難可以拿到很高的市佔率。

但是我們必須要知道三家公司,Salesforce,SAP以及Orcale。這三家公司做對比,我之後會出文章詳細地去探討一下。不過現在簡單看一看,這三家公司市場上的市佔率。Salesforce的市佔率為約為19%,SAP佔約8.5%,Oracle佔約5.5%。

可以看到,在市場佔有率上面,salesforce其實是佔了很大的優勢。而且CRM系統的收入大多是使用訂閱模式收費,其粘著性高,客戶一旦使用了你的系統,如果系統提供的效益不錯,就不會輕易地換用其他的軟體。

與競爭對手比較,Saas實力佔優勢

另一點關於salesforce值得留意的是,在雲服務上和saas上,salesforce的盈利為三間公司中最高。證明了salesforce在CRM平台的領導位置。

其實如果看公司總營業額和毛利,Salesforce的雲服務收入年增長率均保持在30%左右。而且疫情相信會導致客戶更加需要salesforce這樣的工具和平台去幫助他們去和客戶保持良好的溝通渠道。因此長遠來看,salesforce 是能夠有很好的盈利條件。

現時只有百分之十的收入來自亞洲市場,業務未來發展多元化

再者,salesforce業務剛才有提到過,主要是為企業提供客戶管理,客戶關係服務,從而讓企業的客戶黏性和客服品質提升。所有的企業在壯大的時候其實都很需要這樣的公司去幫助他們處理客服問題。

從前這類型的公司通常就會聘請團隊,去幫助他們維持客服的品質,例如在線回答你們的問題,提供服務等等,現在由於疫情推動了網絡科技,不同業務都紛紛放到網絡來進行推銷和生意。salesforce的多元化業務性質,在成長上長遠來說是很強的武器。

公司的挑戰與風險

研究和併購費用龐大

在投資者的角度,我們其實很難真正深入了解salesforce的研究方向是如何,以及研究的費用都用在了什麼地方。但是,我們可以透過salesforce的營收和支出比例,來大概了解一下,究竟salesforce的毛利到底高不高。

營收增速創近七季度新低

營收方面,2020年營收其實salesforce的表現並不是十分出眾。和他的最主要競爭者oracle和SAP對比,oracle的年度營收
400億美元,比SAP的全年營收多出25%,兩倍於Salesforce的收入。

此外,從精度更高的運營利潤率上看,三季度Salesforce的GAAP營業利潤率為4.1%,非GAAP營業利潤率為19.8%。

與之相對的是,甲骨文2021財年一季度的GAAP營業利潤率為34%,非GAAP營業利潤率為45%。

盈利能力是考量企業運營成效的一個關鍵指標。Salesforce雖市值超越甲骨文,在業務的收入增速層面高於甲骨文,但在各部分業務的利潤轉化效率上仍較低。而經營效率和盈利能力的提升需要時間積累,未來考察Salesforce時,其盈利能力將是市場考量重點。

競爭對手激烈,各路巨頭崛起

在CRM的雲端服務中,salesforce主要是面向中大型的企業,這些大型企業對於salesforce產品的粘著性,對於業務穩定成長來說十分有利。但是,由於oracle開宗明義要挑戰salesforce的CRM雲端龍頭地位,並且oracle擁有著強大的大數據庫。

面對著微軟和甲骨文的挑戰,salesforce在接下來的日子,可能需要調整好自己的策略,才能夠很好地保住龍頭的地位。

Astocker 總結

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這個頻道發放什麼類型的資訊?
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為什麼我要設立這個頻道?
這個頻道主要是為股票新手,或者是一直都很怕投資股票有很大風險的朋友而設。
因為其實由小到大,我們發現學校,身邊的朋友都很少會教導我們什麼是投資,但是如果你仔細看,最成功的人士,他們都會投資股票。簡單地說,每一間成功的公司,他們都會透過上市去集資。
我設立這個頻道,是我認為,其實每一位的朋友,都應該在越年輕的時候去學習投資,讓自己的資產透過時間和投資得當,跑贏通脹,甚至是跑贏這個不合理的樓市升幅。

為什麼我認為在香港每個人都要學會投資?
1.香港的金融體系比較完善,投資相對方便

因為香港比起其他城市,其實可以說比較容易接觸到投資相關的資訊。
由於香港本來就有一個比較完善的金融體系,因此當我們活在這個城市,應該好好利用這個城市僅存的一點優點,去幫助自己財富增值。

2.投資的風險可以透過投資方式去調整,基本上適合每一個人
很多人都會說投資存在風險,所以對於投資卻步,然後默默地在儲蓄,或者買一些儲蓄保險之類。但是其實買一些傳統儲蓄保險,基本上你跟自己儲蓄是沒有分別,而且被別人鎖住一筆金錢很久,若你買投資相連的儲蓄保險,等於你交一些費用,讓保險經紀幫助你去選擇不同的基金,這些基金的基金經理也會收取你的費用。

既然如此,想要資產有被動的回報,為何不自己去簡單了解一下投資市場,然後選擇適合自己的投資方式呢?

關於Astocker:

一位新加盟MinutesTwo的小小投資者,曾經試過在投資新手階段在期貨/期權上面損失超過40萬港幣。雖然現在透過自己不斷學習投資心態,基本分析,技術分析,慢慢回到正軌上,也達致財富增值,希望大家不要走一條這麼迂迴的道路,能夠儘早地增長自己的財富~

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