主動型ETF和被動型ETF有什麼分別

ETF的全名是「(Exchange Traded Fund)」,如果直接中譯,意思是「可在交易所買賣的基金」。

ETF和基金有什麼分別

時間

ETF和基金,其實都是類似的操作,就是利用資金分散買入不同的股票,為了分散風險。在漫長的投資過程中,選區合適板塊的基金和ETF的資產都會增加。

至於基金和ETF的分別,就是基金的過程比較複雜。這個複雜程度源於基金的本質。

基金是「信託架構」,我們是透過信託法規把錢委託給發行基金的投信公司,投信公司收到我們的錢之後再拿去買股票。由於中間比起我們自己去買賣股票多了一個機構,因此手續就會繁複很多。

而且很多的基金都不能夠少量金錢去購買,這個也衍生出來很多的保險產品,打著可以幫客戶以月供方式來投資基金來收取佣金。

我們想贖回基金時,投信公司需要先賣掉股票再把錢結算給我們。因此這一來一往的時間較長。

回報率

剛才提到過,基金買賣設計很多手續費,這除了會讓我們拿回金錢的時間長以外,回報率也會相對低了。

除了手續費以外,傳統基金為了將風險分得很散,通常包含幾十隻股票,以表現來看,過往十年的總回報率比起指數追蹤ETF落後很多。

被動型ETF亦稱「跟蹤指數型ETF」,追蹤對象可以是單一國家、地區以至全球股市,或指定行業、債券或商品指數。基金經理透過買入全數或大多數的指數成份股,或利用與指標表現掛勾的衍生工具。

主動性ETF和被動型ETF的分別

主動型ETF並非指數追蹤基金,而是由基金經理負責操盤,投資於一籃子股票、債券、貨幣或其他資產,以尋求跑贏大市的回報。

近年最出名的一定是看中Tesla爆升的ARK系列ETF,基金經理人Catherine D. Wood負責管理, 主力投資在創新科技產業如電子商務、大數據及機器學習、雲端運算及網絡安全、物聯網、數位媒體等。

雖然管理費用比起被動性ETF更高,但是由於是有團隊主動調整持倉,回報率比起被動性基金多出許多。